Cada empresa o negocio requiere de ciertos estudios, para verificar tanto su funcionamiento, rendimiento y valor económico. En este segmento te detallaremos de qué va la valoración de empresas y que factores estudia para una mejor gestión dentro de la misma.
Así que si estás por vender tu negocio y empresa y quieres saber su valor real o cómo aplicar este fundamento básico. Acompañamos a detallar de primera mano todos los pasos y conocimientos que se aplican a la hora de valorar un negocio o empresa.
¿Qué es una valoración de empresas?
La valoración de empresas es el conjunto de fundamentos y conocimientos que se aplican a una empresa o negocio, al momento de decidir venderla. Pero, ¿realmente qué es la valoración de empresas? Continúa leyendo y te contamos un poco más de ello en este artículo del blog de Asesora10.
¿En qué ámbito puede usarse una valoración de una empresa?
La valoración de empresas puede utilizarse para determinar el valor justo de una empresa por diversas razones. Como por ejemplo, el valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, la fiscalidad e incluso los procedimientos de divorcio.
Los propietarios suelen recurrir a evaluadores profesionales de empresas para obtener una estimación objetiva del valor de la empresa. Para realizar una valoración de empresas existen numerosas técnicas que bien se pueden aplicar mediante múltiplos de transacciones de empresas comparables o múltiplos de compañías cotizadas comparables.
Con posterioridad se hará un recorrido en profundidad por los métodos de valoración más utilizados, si bien se debe destacar en este momento que el método de valoración más comúnmente aceptado a nivel internacional es el método de descuento de flujos de caja (DCF).
Fundamentos de la valoración de empresas
Cuando se habla de finanzas corporativas, suele verse reflejado el tema de la valoración de la empresa o el negocio:
- La valoración de empresas se realiza normalmente cuando una empresa quiere vender la totalidad o una parte de sus operaciones o quiere fusionarse con otra empresa o adquirirla.
- Es un proceso de determinar el valor actual de una empresa, utilizando medidas objetivas y evaluando todos los aspectos de la empresa.
- La valoración empresarial puede incluir un análisis de la gestión de la empresa, su estructura de capital, sus perspectivas de beneficios futuros o el valor de mercado de sus activos.
Herramientas a utilizar en la valoración de una empresa
Las herramientas utilizadas para la valoración pueden variar según los evaluadores, las empresas y los sectores. Los enfoques más comunes para la valoración de empresas incluyen una revisión de los estados financieros, modelos de descuento de flujos de caja y comparaciones de empresas similares.
Métodos de valoración que se aplican a una empresa
Existen varios métodos para realizar una evaluación de empresa y cada uno se ajusta según las condiciones y lo que se desees estudiar de la mismas. Te mostramos a continuación los métodos más frecuentes:
1. Capitalización de mercado
Este es uno de los métodos más sencillos de valoración de empresas. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de la empresa por su número total de acciones en circulación.
2. Método de los ingresos por tiempo
El método de valoración de empresas por ingresos, a un flujo de ingresos generados durante un determinado periodo de tiempo se le aplica un multiplicador que depende del sector y del entorno económico. Por ejemplo, una empresa de telecomunicaciones puede valorarse a 3 veces los ingresos, mientras que una empresa de servicios puede valorarse a 0,5 veces los ingresos.
3. Multiplicador de beneficios
Se puede utilizar el multiplicador de beneficios para obtener una imagen más precisa del valor real de una empresa, ya que los beneficios de una empresa son un indicador más fiable de su éxito financiero que los ingresos por ventas.
El multiplicador de beneficios ajusta los beneficios futuros frente al flujo de caja que podría invertirse al tipo de interés actual durante el mismo periodo de tiempo. En otras palabras, ajusta la relación P/E actual para tener en cuenta los tipos de interés actuales.
4. Método del flujo de caja descontado (DCF)
Este es uno de los métodos más usados a nivel internacional y se basa en proyecciones de flujos de caja futuros, que se ajustan para obtener el valor de mercado actual de la empresa.
La principal diferencia entre el método del flujo de caja descontado y el método del multiplicador de beneficios es que éste tiene en cuenta la inflación para calcular el valor actual.
5. Valor contable
Es el valor de los fondos propios de una empresa, tal y como aparecen en el estado del balance. El valor contable se obtiene restando el pasivo total de una empresa de su activo total.
6. Valor de liquidación
Los valores de liquidación es el efectivo neto que recibirá una empresa si se liquidan sus activos y se pagan los pasivos hoy.
¿Qué factores debo tomar en cuenta al realizar una valoración de empresa?
Los valores financieros de una compañía depende de cuánto beneficio obtendrá, equilibrado por los riesgos involucrados. Pero el flujo de caja pasado, la rentabilidad y los valores de los activos son solo los puntos de partida. A menudo, los factores que proporcionan mayor valor, son los más difíciles de medir. Ejemplos de esto serían: las relaciones comerciales clave y fidelidad de los clientes.
Además de estos, existen algunos factores clave que influyen en el valor de las compañías, como las circunstancias personales. Una venta forzada a causa de un problema de salud, por ejemplo, podría obligar al propietario a aceptar la primera oferta que se le presente.
Por ello, lo común es que cuanto más tiempo se tenga para llevar a cabo la venta, mejor será el precio que recibirá por ella. A continuación, te mostramos cuatro factores que debes considerar si quieres valorar tu empresa:
1. Rentabilidad y riesgo
Los compradores se basan en dos principios fundamentales a la hora de adquirir, asociarse o fusionarse a una empresa y eso es rentabilidad y riesgos. Por esta razón el método de valoración utilizado variará en función del destinatario.
Por ejemplo, un inversor financiero buscará rentabilidad en un período de tiempo determinado y un inversor estratégico puede buscar otros fines con la adquisición, como obtener más cuota de mercado.
En cualquier caso, cuando se valora para negociar una compraventa de empresa, todos los métodos son válidos si sirven para apoyar racionalmente una negociación.
2. Razones personales
Aunque como propietarios buscamos el valor según nuestro punto de vista, hay que tener cuidado con este tipo de criterios. Ya que viene dado por motivos emocionales que impulsan a compradores o vendedores a ser subjetivos.
En muchas ocasiones, puede suponer una barrera, es por ello por lo que hay que realizar un informe exhaustivo y tiene que ser estudiado y analizado por expertos en el área.
3. El entorno afecta al valor
El valor de una empresa depende también de factores externos, por ejemplo, en términos generales si la Bolsa cotiza en múltiplos altos tu empresa vale más que si la Bolsa está baja, aunque tu empresa no cotiza ni vaya a cotizar en Bolsa.
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